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中國人民銀行在2015年10月21日,也就是星期三的時候,對農業、農產及中小企業做放款1055億人民幣,期限是6個月,利率3.35%,人民銀行操作MLF(中期借貸便利操作),其實是一種小型的中國版QE。只是美國政府拿錢買債券,中國政府拿錢借貸給中小企業。離題一下,日本央行在QE,則是請央行進股市買股票,日本央行本身就是一間公司,你在股票市場可以買的到它的股票,萬一全球經濟來個黑天鵝,日本股市崩盤,不知道日本央行滿手股票會不會倒店?
回到正題,美國自QE結束後,資金不斷的在逃離新興國家,資金逐漸回流美國,美國受到了熱錢的影響,整個物價也被帶了上來,所以有必要升息做抑制熱錢的動作。加上過去使用貨幣政策的扭曲操作,現在也是該回到了利率正常化的時候了,避免未來經濟有問題,沒有利率工具可以使用。美國聯準會副主席費雪這才會說,今年升息勢在必行。
前些日子,美國原本在九月份時要升息,人民突然大貶打臉美國,美國只好暫緩升息,因為人民幣貶值,造成其它國家的貨幣不得不跟著加碼貶過一輪,避免被人民幣打到,代表美元不只對人民幣升值,還對各國貨幣再強升。經濟學中曾有一句話,利率是貨幣的價格,未來美國如果再升息,它的貨幣恐怕還會再對其它的貨幣再升一次值。所以九月份美國才暫緩升息。
九月份中國打亂了美國升息的步調,現在10月27、28日,美國聯準會聯席會議又要開了,探討美元是否升息,如果今年一定升息的話,十月份升息的機會還滿大的,因為下次升息的聯席會議,就得等到12月份,12月份接近美國的聖誕節,以政治層面來說,美國少會在聖誕連假前做出較大的經濟政策。如果政府在過年前發佈一項很大的經濟政策,大概這個年就不用過了,企業跟人民應該會譙翻天吧﹗同理可證。
升息,民眾會把錢存回銀行,享受無風險的高利息,所以升息會把資金回收至銀行當中,升息的結果,也會減少企業的投資,因為借貸成本變高了,升息還會降低房地產的熱度,所以利用升息降低QE結束後熱錢回流美國所造成的衝擊是必然的。但升息緊縮美元的結果,會把錢加速拉回美國。
中國為什麼會搶在美國升息之前,開始寬鬆貨幣?歐洲央行(歐銀)總裁德拉吉(Mario Draghi)也暗示將在12月的會議擴大QE(Quantitative Easing,量化寬鬆)規模?其實它們都是在印鈔抵抗美國升息後,填補資金的缺口。像經濟跟外匯占款沒有那麼雄厚的新興國家,匯率最近就一直在崩跌,因為他們根本無力對抗資金外流。資金一外流,本國的貨幣沒辦去補上,經濟就垮掉了,新聞沒報而已,其實東南亞現在還滿慘的。台灣的資金外流則可以從房地產的下跌看出一、二,沒有資金的支撐,現在就只能盤跌。
10月21日有一則新聞說,美國財政部最新1期國際經濟與匯率政策報告,指責台灣央行操縱匯率,我的嘴角都有點上揚,這些大國那個沒有在操縱匯率的。
中國是全世界第二大的經濟體,全世界最大的央行,美國是全世界第一大的經濟體,全世界第二大的央行,大國之間的博奕,有時還真的滿精彩的。
最近0050我還在等10月26日的除息,結果美國聯準會27日開聯席會,決定升息與否。
最美妙的狀況是,中國人民銀行放資金活水,股市漲翻天,美國又說這次不升息,連帶台股帶頭衝,我手中的0050順利填息,那我就開心的去吃大餐了。如果中國資金活水也放了,美國也升息,那台灣股市就難以預料了。總之,就等它開獎吧﹗

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