Rick Chen的部落格

有人常以為定期定額就可以規避掉所有風險，其實並沒有﹗
如果你在高點定期定額，那平均的成本也會很高，除非你口袋很深，有錢一直往下攤平。
定期定額又有一個盲點，似乎你用定期定額來操作基金和定存股，除了可以規避風險外，投入和產出的錢似乎是相同的，這點也是否定的。定期定額只是採分段進場，避免進場的時間太過於集中而買在相對高點，買進的成本均分攤後，可以得到平均的購買成本，這種方式在空頭的時候效果特別的好，平均起來成本會往下降。但相反的，在多頭時定期定額，反而會把成本逐漸墊高，定期定額反而沒有單筆投入好。
定期定額顧名思義就是固定時間買進固定金額的單位數，趨勢向下走，相同的金額可以買到更多的單位數。所以只要等指數回來了，你買的股票或追踪大盤的ETF贏的機率很高，這就是怪老子說的微笑曲線。

http://www.masterhsiao.com.tw/PeriodicInvestment/SmileCurve/SmileCurve.htm

怪老子是傾向大盤在6500以下，定期定額買進0050，跌愈低價，以相同的金額，買的單位數會愈來愈多，我們不知道大盤它何時止跌，所以從6500開始就沿路一直買下去，你在指數6500時投入的一萬塊跟指數3000點時投入的一萬塊，買的單位數一定不同，這可以大幅的降低成本。
但如果趨勢走的是多頭呢？那你買進的成本就會逐步抬高。由於多空不好確認，但至少定期定額可以取得一個平均成本，所以不失一個好方法。
如果你有好幾百萬元，要以定期定額買進定存股，好打造一個現金流，那你把資金投入股市，如果打算定期定額，那你把所有的錢買到完的時間最好別拉的太長。所以現金想轉成定存股，又怕買貴，我是建議定期定額把資金分一年或二年把它買光，再長的話，多少會影響到獲利。當然買入的時間點也是要看，可以如怪老子所建議的，指數6500以下，或我建議的7000點以下開始定期定額。原因無它，台股的大盤在底部和在頂部的時間都不會太長，大部分的時候，都在六、七千點上下盤整，如果你買在這個價位以下，持有的成本就不會太高。
定期定額就好比是定存中的零存整付，而且是假設配息再滾入本金，產生複利效果的情形，所以本金是每個月投入。
本金還沒養肥之前，配息不會太多，所以比起整筆投入，我們同樣假設十年的時間，效率會以整筆投入為佳。
以底下的例子，每月投入一萬塊錢買0050，配息再投入，連續買入十年，為了便利計算，假設股價都沒變，殖利率維持在4%：
P=本金，i=月利率，n=月數，S=到期本利和

整筆投入，就如同定存的整存整付，以底下的例子，單筆投入120萬，十年後所獲得的錢，一定比147萬多，因為本金提早進去生利息。
P=本金，i=月利率，n=月數，S=到期本利和

結論是，定期定額可以用，但在指數往上走時效果會不好，成本會逐漸墊高，最好是走空頭時，逐步向下攤平，如果要建立基本的資金水位，定期定額的時間不要拉太長，太長會影響獲利。
雖然知道整筆投入獲利會高於定期定額，但為了風險分散，或是自有資本不足，還是得定期定額進場買股，小資族可以定期定額把存款買股買到光，剩下的資金投入以薪水為主，每月薪水不多，有錢的到時候可以每個月買一張，沒錢的可以一季買一張，或是一年買一張，皆可彈性運用。
計算方式，可以參考各銀行定存零存整付，跟整存整付，他們都有提供試算網頁，以下網頁是華南銀行的，可以供大家參考﹗
http://www.hncb.com.tw/personal/c090102.shtml