Rick Chen的部落格

我們存股的目的是希望退休時有一筆穩定的現金流，但如果定存股有配息不穩定的狀況，勢必會打亂我們退休的穩定生活，以下文章是為了穩定配息，所做的一個資產配置。
還記得國小的時候，考卷分數是怎麼評分的嗎？
(國語×3+數學×3+社會×2+自然×2)/10=平均分數
(50×3+40×3+90×2+100×2)/10=65分
我們知道國語跟數學佔比大，會影響整個考試的總平均會比較大。
但如果我們只拿佔比大的來做平均，那考試成績將會產生比較大的波動。
(國語×3+數學×3)/6=平均分數
(50×3+40×3)=45分
佔比大的考好，分數會一下子拉很高，但考壞平均也會一下子拉很低。
我很會背，我考科加了社會跟自然進來，雖然它們的佔比低，但卻是一個很穩定的力量。
因為它們的分數始終很穩定，降低了你考試成績的波動。
投資也一樣，如果你都只衝高報酬的投資，但遇到了景氣循環或黑天鵝，你的定存股有可能不配息，如果這個現金流對你很重要的話，你可以忍受一年不配息嗎？當年人家說大到不能倒的中鋼，就發生了這樣的情形，所以有一個穩定報酬的投資，資產配置就顯得重要起來了，畢竟高報酬帶來的就是高風險，一切都要防範於未然。
資產配置最好是兩種資產是負相關的，也就是股票跌，另一個資產卻不受任何影響。
但事實上，真的負相關的資產可以說完全沒有。
如果一個資產向下波動，另一個向上波動，兩個波動就會相互抵消。
兩者的抵消會減少波動的程度，抵消波動後，得到的報酬率就是一個平均的報酬。
ETF的報酬呈現水平的，如果其它定存股向下波動，雖然它無法相互抵消，但至少會減少波動度。
因為沒有真的負相關的資產，所以我們只能儘量找比較沒有相關的來替代，投資名人怪老子先生，他是採股債兩種風險配置。
他是買部分投資等級以上的全球債，另一部分則放在股票型基金。
股票型基金又分保守的全球股票型基金，另一部分則是放在比較積極的新興市場股票型基金。
股債雙跌是有可能的，但它已經盡量分散投資，使錢放在兩個趨向負相關的資產當中。
我今天要介紹的，卻是把資產全放在股票市場中。
這種配置並不算真的資產配置，但卻是可以提高你定存股的穩定報酬。
方法很簡單，就是部分的錢放在與指數連動的ETF，另一部分則是把錢放在其它定存股中。
這個方法有點不符合上述的資產配置原則，所以一但有什麼股票上的系統性風險，你的資產可能還是會大幅的滑落。
這一點請大家必須牢牢的記住。
0050或0056的配息大概在3~4%之間。
好一點的股票，在價錢便宜的時候，現金殖利率可能達到7%。
但你又怕像中鋼那樣，來個景氣循環，殖利率大幅滑落，那更應該買點指數型ETF來放。
有些人擔心風險，必須保本，全部都把錢壓在ETF，可是這樣的獲利又太低了。
假設你的ETF殖利率4%，定存股殖利率7%。
積極一點的投資人，七成在定存股，三成在ETF上，雖然獲利會稍降，但風險會降低。
4%×30萬=1.2萬
7%×70萬=4.9萬
1.2萬+4.9萬=6.1萬
風險少了三成，但投報率只由7%降到6%左右。
不過我仍是比較傾向放至少一成的定存，因為你要錢留在戶頭，預防有緊急狀況時有錢可以急用，比如失業之類的。
ETF再穩，變現也要三天。要不然就是戶頭最低放10萬或2~3個月的薪水當定存即可。因為定存只是用來做預備金，放太多會影響整個報酬。畢竟它只有1%的殖利率。
1%×10萬=0.1萬
4%×30萬=1.2萬
7%×60萬=4.2萬
0.1萬+1.2萬+4.2萬=5.5萬
而且如果你急用時，大盤仍低迷，急著把ETF脫手，那也會使你的本金受到損害。
所以放點現金是必要的。
當你薪水進入戶頭，在扣到一定開銷後還有剩餘，你也不可能把錢馬上買進ETF。
可能要湊一定的錢之後才會買進，這個時候，你就可以透過網路定存，先把錢存進定存當中。
這筆錢隨時可以變現，湊滿一整筆後又可以轉成ETF。
你是保守型的投資人，100%持有ETF，那你一百萬只有4萬的利息，那就可以透過報酬高的定存股拉高報酬。
但如果你把錢6成仍放ETF，3成挪到定存股，1成定存。
1%×10萬=0.1萬
4%×60萬=2.4萬
7%×30萬=2.1萬
0.1萬+2.8萬+1.8萬=4.7
那你的投報率將由4%拉到4.6%。
如果你的個性比較積極，那可以再把股票的部份再往調上。
如果戶頭的錢因為配息或薪水的投入，打破了上頭的持有比率，那你可以有時增加ETF的數量，有時增加定存股的數量。儘量讓上頭的比率不要差太多。當然，買的時候參考一下殖利率，如果殖利率因為股價拉高而降低時，可以改存定存，等待買點，或是ETF、定存股擇一買入。
我知道有許多人現在還是定存股+定存，現在不妨等指數大幅降低後，把定存的部分轉成ETF。
定存股也最好別全壓同一個產業，避免遇到景氣循環的問題。
我是有試用過定存股+投資等級以上的全球債，但債券獲利時間要拉長到3年以上，年化報酬率才有可能有5~6%，短時間裡大概也只有3%以內的報酬，而且債券型的基金，管理費跟經理費等內扣費用太高，容易吃掉太多報酬，存了三年以後，我就把債券型基金給賣掉了，打算等到指數落底後把定存這塊全換成ETF(不要跟我說你要在指數八千多點時存ETF，這個時候的殖利率因為ETF的價拉高而降低，已經不值得進場)。
上述的方法可以讓你的投資部分保本，就算遇到股災，損失也可以降低很多。
保守型的投資人，可以試試這種投資配置方式，或許可以得到一個比較穩定的現金流。