債券道理跟定存一樣，我借100塊錢給中華民國政府，債券上寫著，1年後利息5塊錢。理論上是我放著等1年後，拿回本金跟利息，它的票面利率是5%，票面上就會記載1年後給你105元。
因為升息的結果，造成債券配息要增加提高，變成100塊要配6塊，新債券上就會記載1年後取回本息106塊錢，票面利率6%。
如果你中間有金錢上的需求，你把你的舊債券賣出，市場上卻只能拿回99.06元。
X×(1+6%)=105---別人利率6%你卻只能拿到105
X=105/1.06=99.06----如果要得到105，利率用6%算，那我原始投資要多少？
到期後，你的舊債券硬是比新債券少配1塊錢，所以你要人家收你的債券，就必須折價回推投入多少成本，以利率6%，可以得到105。由於你還沒有到期就賣出，所以不僅沒有拿到配息5塊錢，還要貼利率差額。
以上就是為什麼債券也會漲漲跌跌的原因。
大家可以發現債券有一個特性，那就是它的價格是和利率相反的。
利率升高，債券下跌，相反的，利率降低，債券上漲，兩者呈現反向關係。
所以常有人買債券並不是真的是想拿來期滿取息用的，而是利用債券會漲跌的特性，把債券當成一個避險的工具。
當全球股市還沒開始有變化，市場上就會開始有一些錢流入債市避險，特別是美國政府十年期公債。
所以美國或全球股市的漲跌，常有人會拿十年期的美國政府公債做溫度計。
一般來說，如果短天期的利率高於長天期的利率，景氣可能反轉。
只是這次這個溫度計會不會失效？那就不清楚了﹗
因為中國因為美金淨流出太多，而開始拋售美國政府公債，好換一些美鈔回來。
一般各國政府買美國政府公債都有政治考量，沒有私下跟美國政府講好，是不會任意拋售。
但中國似乎不太理會這種「潛規則」，目前還在狂賣中。
很多人說這次的股災是應該是六大皆空，股、債、匯率、油、黃金、房地產，百年難得一見，錢實在無地方可躲，最好現金為王。
美國一但升息，發行的新公債當然適用新利率，舊公債卻還是適用舊利率，所以到時候升息，公債會下跌。股票也一樣，會下跌好滿足應有的殖利率。
殖利率=股利/股價，股利不動，股價就會開始向下跑了﹗
除非你經濟真的很好，否則不會升息股價還往上飆的。
如果你有買債券型基金，最好買的是政府公債佔比比較高的，債信等級BBB以上的。
但它為了績效，它還會買一點點公司債，還會操作匯率。
它大抵上仍是安全跟保守的，不過在前一波下殺當中，還是有受到波及。
就算債券價跌，只要你耐心等到債券期滿，取回本金跟利息，你最後還是賺的，因為債券期滿後會拿回本金跟利息。
不過債券型基金它在不同的時間點買回那麼多債券，你怎麼等到它債券期滿？
債券型基金，它有一個「有效屆滿期」，它是利用加權來算債券平均到期期限，理論上，只要你的債券型基金放滿這個期限，就可以拿回本金跟利息。
現在開始講到垃圾債券，在台灣包裝一下改了名稱叫「高收益債」，實際上就是債信不好的公司債。他們跟銀行或許借不到錢，所以只好向投資人籌資，利息給的就很高了﹗在景氣好時，利息都可以穩定的在收，景氣反轉時，很多公司都會違約，所以買這種高收債的人，有要被倒帳的心理準備﹗升息適必衝擊到這些高收益債券。
台灣很喜歡配息的債券型基金，這就很像定存有一種叫「存本取息」的。如果你沒缺錢，一般都是勾選「整存整付」。因為你知道，這樣利息才能滾入本金，這才有複利的效果﹗
而且配息的基金，因為無息可配，常會拿本金出來配給你，本金小了，以後如果賺到錢分紅自然也就少了﹗配息的基金我記得好像是台灣特有的制度，單純為迎合台灣人所設計出來的，如果你真的想買這種基金，那就選配發單位數的吧﹗這才不會減少你的股本，錢愈配愈少﹗希望以上的分享對大家投資有一定的幫助﹗
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