QE結束之後,美國開始回收印鈔的資金,各國因為資金的泛濫所撐起的假性繁榮,在資金收回後,因為資金的退潮,資產價值開始滑落,比較明顯的就是房地產跟股市的崩盤。美國收放資金的速度並不快,但是資金透過 不斷的借貸跟跟投資,會產生槓桿效應,等於是放大了印鈔的效果。美國印一萬塊的美金,卻可以產生5、6倍以上的效應,而這個倍數叫做貨幣乘數,這種貨幣乘數,又可以說是資產的週轉率。

所以回收美元造成退潮也有同樣的效應,明明回收的資金只有一萬塊,可是市場上消失的錢卻是以五、六倍的速度在消失。先說明,五、六倍是我的舉例,不見得是真正的槓桿乘數。如果印鈔的效果很好,倍數會更高。

如果你聽不懂上述為什麼一萬塊會變五萬塊,我舉個例子好了,美國政府利用QE買國債,把資金放到市場上,資金再存入銀行,100元銀行留下10元做存款準備 金,避免有人要提款使用,剩下90元可以拿出去放貸,借款人借了90塊錢,100塊加上貸到外頭的90塊,市場上、帳面上的資金變成190塊錢。借款人拿 了這90塊錢又拿去投資或買房子、車子,賣房子跟賣車子的人又拿到90塊,90塊再拿去回存銀行,銀行又留下9塊錢做存款準備金,再拿81塊出來放貸,週 而復始,100塊錢轉愈多手,在市場上就可以放大愈多倍。以上的存款準備率10%是舉例,這個比例每個國家都不一樣。

好了,我們現在知道 QE會放大它資金的效應,回收資金,市場上的資金也快速消失,一但消失的太快,股市就會像雲霄飛車般的墜落,為了避免失速崩盤,各國的做法是大量的印鈔, 用本國的資金去填補美元抽走的這一部分,但大家都知道,鈔票印太多,貨幣會貶值,一但貶值,又會造成外資加速的流出,因為外資不可能抱著非美元資產等著變 薄,所以熱錢紛紛流向美國,現在換美國有了假性繁榮,美國經濟「好像」開始好轉。但經濟好轉為什麼要升息?因為美國充斥著熱錢,房地產等資產開始飆升,如果不升息,泡沫可能愈來愈大。升息是一種緊縮貨幣的方式,一但利息拉高,資金就會回存銀行,因為存銀行領利息是無風險利潤,如果你定存利息是5%,投資也差不多這個報酬率,我相信大家比較想把錢放銀行,而非亂投資,畢竟投資不是穩賺的。美國透過升息來減少市場上的熱錢,卻也會引的更多的熱錢匯入美國,升息絕對不是因為美國經濟變好,而是為了戳破熱錢所帶來的泡沫,避免泡沫大到不能收拾,不過升息的手段,卻也是在吸引資金回美國,製造泡沫。

一但升息,資金會加速流向美國,因為留在其它國家等著貶值,不如匯到美國升值還可以賺到利息。這個時候各國要以更寬鬆的方式來面對市場,降息逼出存在銀行中的存款,增加市場上流通的現金。

一開始,台灣央行為什麼不打算印鈔、貨幣貶值來救市?那是因為要救股市,貨幣貶值會趕走外資,造成股市崩盤,而且各國貨幣競貶,造成出口也佔不到便宜。之前有舉例,你日幣貶值打到韓國商品,韓圜也貶,結果兩國都沒佔到便宜,卻造成國內通膨,進口的東西變貴了。台幣不貶值造成台灣出口的東西比其它國家貴,但就算貶了,由於大家都貶,所以對外銷也沒多大幫助,頂多打平,所以央行就撐著不動。另一個原因就是中國是台灣的順差大國,中國和台灣的匯率都不動,台灣銷往中國的商品,其實並不怎麼受到影響。

最近人民幣撐不住美元資金的退潮,前些日子突然大貶,台灣央行也坐不住了,這才開始放手讓台幣貶值,如果不盯著人民幣,台灣銷往中國的產品必定大受影響。如果台幣貶值還不夠話,那就必須要降息了﹗很多人在罵央行鬆綁貸款成數是在圖利建商,事實上央行知道, 台灣再不下猛藥,台灣經濟跟股市會跌到地下室去,這也顧不及說要不要打房了﹗有些名嘴聚焦在房市,央行卻必須綜觀全局。

人民幣操縱匯率,賣美元買人民幣,讓市場流通的人民幣愈來愈少,人民幣才能不貶值,讓人民幣對美元撐在這個匯率十分辛苦,但這波美元資金退潮連中國都受不了,今年2015年 以來,中國賣美元買人民幣阻升美元,至少損失了3000億美元的外匯存底,這才趕在美國升息之前,突然放手讓人民幣急貶。加上中國今年外銷出口都銳減了不 少,所以貶值救出口了也是人民幣急貶的原因之一。GDP保八無望,保七看能不能撐的住。

人民幣貶值,造成其它國家的貨幣不得不跟著加碼貶過 一輪,避免被人民幣打到,代表美元不只對人民幣升值,還對各國貨幣再強升。美元強升,原物料貶的更重,美國九月再升息,減少全球市場上的美元流通,美元會更強了,那美國老大哥放出來的話還算不算?中國等於幫美國升了一次息,這種急貶的舉動根本就是在打臉美國,美國對人民幣貶值氣的急跳腳,更打亂了美國原本的佈局。這場貨幣戰爭,真的打的又快又響,美國原本打算九月升息,中國會選在八月貶值,日子還真的不是隨便選的。

不過照美國聯準會的說法, 九月份應該還是會照常升息,到時候美元再走強,原物料以美元計價會再跌一波,因為用少少的美元,就可以換一桶石油了,石油又關於運輸成本,影響著各種原物料。聯準會在升息前一直在放升息的消息,就是讓全球有預期心理,到最後真的升息了,衝擊比較不會那麼大。或許到時候真的升息了,利空出盡,波動比較不會那麼大。但利空出盡,不代表經濟面已經好轉,如果反手做多接刀子、搶反彈,難保不會被掉下來的股價砍斷手腳。

美國升息的效果會讓外資加速逃離台灣,加速資金回流美國,外資回美國抱美元資產,資金才不會變薄,由於台灣央行為了保出口緊盯人民幣,已經棄守了新台幣,新台幣貶值造成外資流出,間接棄守了股市,所以大家覺得指數跌到八千就跌夠了,還是會繼續再往下?美國在2008年金融海嘯後利用QE輸血,不代表產業基本面好轉,事實上只是把問題延後而已,美國的假性繁榮終究是資金行情堆出來的,在全世界完蛋的情況下,如果還有人認為美國可以獨強,那就必須送醫治療﹗完美風暴正在成形,我已經空手抱現金放了四個月的颱風假,未來的風暴會有多大?美國升息以後就沒事了嗎?風暴會持續多久?我想我沒有底,聯準會主席葉倫也沒有底,畢竟歷史上沒實施這麼大的 QE,到底要怎麼收尾沒人清楚,但可以很清楚的知道,體質差的新興國家會先倒下,到時候就是財富重分配的時候了﹗

對了,最近有人很努力的在存金融股,有朋友問我現在進去接刀子好嗎?我是沒有統計過各銀行做人民幣業務匯兌損失到底有多少錢,但據報載,承做人民幣TRF的台灣各銀行至少損失 500億台幣,曝險更高達一、二千億,所以這波的金融股跌的特別兇,我相信明年金融股的獲利應該會縮水,想接金融股的人,或許可以再等等,而且要有減少配息的心理準備。至於什麼是TRF,不解釋,請自行回去請google大神﹗新聞也都有在講﹗查一下就知道了﹗

財富重新分配不外乎是把錢由我的口袋挪到你的口袋,或由你的口袋挪到我的口袋,看完文章的人錢會不會變多我不曉得,但我比較想當第二種人。問我什麼時候進場撿便宜?我也不清楚,只能且看且走,畢竟我也是略懂﹗略懂﹗你懂的﹗

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